智通財經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)表研究報告，將希望教育(01765)評級由“買入”(高風險)降至“中性”(高風險)，目標價由2.05港元降至0.9港元，并稱該股2019年預(yù)測市盈率12倍屬行業(yè)平均水平，行業(yè)中，偏好中國教育集團控股(00839)及新高教(02001)。
該行預(yù)期希望教育2018年下半年毛利率壓力大過預(yù)期，因為了提高教師基本薪金將補貼水平提升超過50%(該行預(yù)期為15%)，以及公司加大員工獎勵薪酬以刺激表現(xiàn)。
由于員工成本、財務(wù)支出及學校增長減慢，公司面對較高毛利率壓力，該行將希望教育2018至2020年核心盈利預(yù)測下調(diào)18至23%，收入預(yù)測下調(diào)4至10%，EBIT利潤率預(yù)測下調(diào)4至7個百分點，至27-44%。（張金亮）