科創(chuàng)板緊張籌備和加速推進(jìn)。記者了解到，上交所已完成設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制的方案草案，目前正在結(jié)合市場參與各方的意見建議對草案修改完善，預(yù)計最快有望年底前出臺。同時，各省市都在梳理可能符合科創(chuàng)板要求的上市企業(yè)名單。上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，科創(chuàng)板明年上半年有望推出。
可能設(shè)置6個上市標(biāo)準(zhǔn)
為讓科創(chuàng)板方案更貼合市場需求，上交所已進(jìn)行了多輪座談會。目前雖然科創(chuàng)板的細(xì)則尚未出臺，但政策方向已有所明確。各方普遍以是否有科技含量作為篩選標(biāo)準(zhǔn)，例如芯片設(shè)計、半導(dǎo)體制造、新材料、高端裝備、云計算、大數(shù)據(jù)、生物制藥等，暫時排除商業(yè)模式創(chuàng)新、網(wǎng)絡(luò)游戲、區(qū)塊鏈、網(wǎng)絡(luò)直播等行業(yè)。
前期監(jiān)管部門透露出的信息顯示，科創(chuàng)板可能會設(shè)置多個上市標(biāo)準(zhǔn)，包括市值10億元以上，連續(xù)兩年盈利，兩年累計扣非凈利潤5000萬元；市值10億元以上，連續(xù)一年盈利，一年累計扣非凈利潤1億元；市值15億元以上，收入2億元，3年研發(fā)投入占比10%等6種情況。
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新教授在接受記者采訪時表示，上交所科創(chuàng)板最大突破是試點(diǎn)注冊制。科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊制后，一是簡化IPO程序，上交所將設(shè)立獨(dú)立上市委員會，IPO審核權(quán)轉(zhuǎn)移到交易所，企業(yè)IPO只需在證監(jiān)會備案注冊即可上市。二是IPO標(biāo)準(zhǔn)體現(xiàn)包容性，實(shí)行四五個通道的IPO標(biāo)準(zhǔn)，包括重資產(chǎn)、輕資產(chǎn)、未盈利、互聯(lián)網(wǎng)概念、VIE架構(gòu)等類型。科創(chuàng)板新股定價完全市場化，新股上市破發(fā)會重現(xiàn)市場。此外，交易制度也會有創(chuàng)新，包括新股首日不設(shè)漲跌幅限制、T+0回轉(zhuǎn)交易等。
川財證券分析師陳靂認(rèn)為，同屬鼓勵科技創(chuàng)新型企業(yè)的板塊，科創(chuàng)板有望在上市條件、再融資、交易機(jī)制、停復(fù)牌機(jī)制、衍生品等方面與創(chuàng)業(yè)板、中小板和新三板等板塊存在一些差異化的安排，有望進(jìn)一步與國際市場接軌。
部分省市和券商摸排儲備企業(yè)
據(jù)上交所相關(guān)人士告訴記者，上交所尚未出臺科創(chuàng)板上市標(biāo)準(zhǔn)，目前不存在“科創(chuàng)板首批掛牌企業(yè)名單”，市場上的名單都是假的。記者注意到，上海、陜西、河南等省市對轄區(qū)企業(yè)進(jìn)行了摸排梳理。
西安市金融辦日前發(fā)布“龍門行動”計劃遴選“科創(chuàng)板”上市企業(yè)征集令。據(jù)悉，此次征集的重點(diǎn)行業(yè)涵蓋人工智能、航空航天、生物技術(shù)、光電芯片、信息技術(shù)、新材料、新能源、智能制造等領(lǐng)域，征集企業(yè)應(yīng)屬于擁有“硬科技”特質(zhì)、掌握核心技術(shù)、行業(yè)地位領(lǐng)先、市場認(rèn)可度高的“四新企業(yè)”。
成都市科學(xué)技術(shù)局近日對本區(qū)域有意向在科創(chuàng)板上市的企業(yè)情況進(jìn)行摸底調(diào)查，重點(diǎn)關(guān)注電子信息、裝備制造、醫(yī)藥健康、新型材料、綠色食品等先進(jìn)制造業(yè)，人工智能+、大數(shù)據(jù)+、5G+、清潔能源+、供應(yīng)鏈+等新經(jīng)濟(jì)行業(yè)企業(yè)等。
一家券商董秘透露，目前他們的主要精力就是篩選可能會上市的科創(chuàng)板企業(yè)。“從輔導(dǎo)企業(yè)到持續(xù)督導(dǎo)的新三板企業(yè)，投行部門持續(xù)梳理可能會符合條件的儲備企業(yè)。”
“一是因?yàn)榭苿?chuàng)板發(fā)行很可能不再限價，潛在融資額會提高；二是按目前定位，科創(chuàng)板雖然會設(shè)置一定投資門檻，但整體不會出現(xiàn)新三板流動性缺失那種情形，因此很吸引擬IPO企業(yè)的關(guān)注，不少發(fā)行人想換板。”一家券商投行人士表示，“所以我們在具體收攬項(xiàng)目的時候也會看更細(xì)的指標(biāo)。”
將倒逼創(chuàng)業(yè)板改革
深交所副總經(jīng)理彭明日前表示，深交所希望能推動提高對新經(jīng)濟(jì)的包容，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中新經(jīng)濟(jì)融資需求。“深交所最近兩年以來一直在推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革，希望推動放寬創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市、再融資條件。”彭明還稱，還將運(yùn)用市場化方式，通過并購、重組等方式，幫助上市公司做大做強(qiáng)。
董登新表示，深交所創(chuàng)業(yè)板主要側(cè)重中小型企業(yè)的IPO；科創(chuàng)板側(cè)重的是大藍(lán)籌、大市值、獨(dú)角獸、中概股、CDR等創(chuàng)新企業(yè)的IPO。創(chuàng)業(yè)板基本上是按照主板的標(biāo)準(zhǔn)來設(shè)計的，針對的是中小型創(chuàng)新企業(yè)的特征，無法真正滿足當(dāng)前多業(yè)態(tài)創(chuàng)新企業(yè)的融資需要。而科創(chuàng)板會有不同的IPO的標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)行多通道的IPO標(biāo)準(zhǔn)，這將使得科創(chuàng)板比深交所創(chuàng)業(yè)板更加包容、有彈性、有活力。
董登新認(rèn)為，科創(chuàng)板試行注冊制，創(chuàng)業(yè)板不改革將會淪為第二主板，市場定位就會扭曲，將來中小型創(chuàng)新企業(yè)都難以上市，創(chuàng)業(yè)板也要在增強(qiáng)包容性方面進(jìn)行大刀闊斧地改革。深交所和上交所是合作與競爭關(guān)系，科創(chuàng)板注冊制試點(diǎn)成功后，下一步注冊制可能會在創(chuàng)業(yè)板推行。這將倒逼創(chuàng)業(yè)板加速改革，創(chuàng)業(yè)板應(yīng)該早一點(diǎn)行動，做一些制度準(zhǔn)備和安排。
資深業(yè)內(nèi)人士表示，創(chuàng)業(yè)板上市條件是低于主板的，現(xiàn)在擬再放寬發(fā)行上市條件，感覺馬上要類似注冊制了。不過，到時候兩家交易所競爭吧，有競爭對擬上市企業(yè)是好事，但投資者要擦亮眼睛，謹(jǐn)慎參與包容性更大的科創(chuàng)板。