今年以來，A股市場(chǎng)走勢(shì)疲弱，各大指數(shù)跌幅均在兩成左右，個(gè)股更是九成下跌。然而，在這樣的背景下，海外資金卻通過滬深股通、QFII等渠道逆勢(shì)增持，多家外資私募也紛紛發(fā)行產(chǎn)品準(zhǔn)備抄底A股。從境外資金的持股規(guī)模來看，近年來外資持股在A股占比連續(xù)提升。截至上半年末，境外機(jī)構(gòu)和個(gè)人持股規(guī)模達(dá)1.28萬(wàn)億元，占同期A股自由流通股市值的比例為6.44%，其中北上資金持股市值占外資持股總規(guī)模逾半數(shù)。對(duì)此，多位業(yè)內(nèi)人士表示，未來外資將成為A股市場(chǎng)的重要力量，其投資風(fēng)格可以借鑒。
北上資金增持金融和消費(fèi)
8月以來，A股走勢(shì)疲弱，但北上資金流入勢(shì)頭不減。由于8月31日收盤后A股納入MSCI因子提高生效，北上資金加速入場(chǎng)。
WIND數(shù)據(jù)顯示，8月北上資金凈流入354.53億元，較7月增加69.77億元。從持股市值來看，主板占比繼續(xù)提升，中小創(chuàng)占比再度下降；從行業(yè)來看，北上資金加倉(cāng)食品飲料、家電、金融股。
個(gè)股方面，8月北上資金凈買入規(guī)模最高的為中國(guó)平安，凈買入40.68億元；其他凈買入額較高的包括伊利股份、美的集團(tuán)等，凈賣出規(guī)模較高的個(gè)股包括恒瑞醫(yī)藥、洛陽(yáng)鉬業(yè)、長(zhǎng)江電力等。
上周五收盤后，A股納入MSCI指數(shù)的比例從2.5%上調(diào)至5%正式生效，當(dāng)日滬股通和深股通合計(jì)買入42億元，較前一交易日明顯放量。北上資金出現(xiàn)放量，與A股的MSCI因子提升顯然相關(guān)。今年5月31日收盤后，A股正式納入MSCI。當(dāng)日，北上資金明顯放量，合計(jì)凈流入57.48億元，創(chuàng)下當(dāng)時(shí)年內(nèi)凈流入第三高值。
QFII二季度逆勢(shì)增持
在滬深股通開通之前，QFII一直是外資增持A股的主要渠道。根據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，截至上半年末，QFII現(xiàn)身272家公司的前十大流通股股東，持股數(shù)合計(jì)100.2億股，持股市值合計(jì)達(dá)1402.8億元。而在今年一季度末，QFII持股合計(jì)數(shù)量為86.08億股，持倉(cāng)市值為1441.4億元。
由此不難看出，二季度QFII持股數(shù)明顯增加，持股市值雖然環(huán)比減少了2.6%，但考慮到今年二季度滬指大跌10%、深成指大跌13.7%的背景，QFII市值的減少更多是因?yàn)槭袌?chǎng)大跌，而實(shí)際上處于增持狀態(tài)。
從行業(yè)來看，上半年QFII較為青睞醫(yī)藥生物、化工、電子、食品飲料等行業(yè)。
數(shù)據(jù)顯示，今年二季度QFII新進(jìn)102只個(gè)股，新進(jìn)持股數(shù)量合計(jì)8.55億股；二季度QFII增持68只個(gè)股，合計(jì)增持2.43億股。此外，二季度QFII對(duì)47只個(gè)股進(jìn)行減持，減持股數(shù)合計(jì)為1.53億股。
從個(gè)股來看，北京銀行、貴州茅臺(tái)、寧波銀行位居QFII持股市值前三名行業(yè)。其中，荷蘭安智銀行持有北京銀行24.90億股，持倉(cāng)市值150.12億元，位居首位。此外，QFII對(duì)貴州茅臺(tái)、寧波銀行的持股市值分別為139.26億元、112.43億元，分別位居第二和第三位。
從持股比例來看，寧波銀行、南京銀行、飛科電器、北京銀行、大參林位居前五名，QFII占流通股比例分別為15.37%、14.87%、13.79%、13.64%和12.48%。
富時(shí)或帶來5000億美元資金
除了MSCI公司，富時(shí)羅素指數(shù)公司也計(jì)劃納入A股。日前，富時(shí)羅素CEO Mark Makepeace公開表示，若富時(shí)羅素決定9月將A股納入，屆時(shí)富時(shí)羅素指數(shù)給予A股的權(quán)重可能高于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手MSCI。
據(jù)太平洋證券測(cè)算，如A股被納入富時(shí)羅素國(guó)際指數(shù)，預(yù)計(jì)初始權(quán)重為5%，后續(xù)將增至32%，根據(jù)目前該指數(shù)約1.5萬(wàn)億美元的規(guī)模，理論上有望給A股帶來5000億美元以上的增量資金。
前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)記者稱，“今年以來外資流入的步伐在加快，未來MSCI可能會(huì)進(jìn)一步提高A股的納入因子，比如將權(quán)重提升至10%至15%，此外A股被納入富時(shí)羅素指數(shù)也為期不遠(yuǎn)了，屆時(shí)將會(huì)給A股帶來更多的資金。”
經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝指出，“國(guó)際指數(shù)巨頭公司紛紛計(jì)劃向A股拋出‘橄欖枝’的原因有兩點(diǎn)，一是A股國(guó)際化進(jìn)程加快，納入相關(guān)國(guó)際指數(shù)的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。二是國(guó)際指數(shù)巨頭公司也需要A股‘錦上添花’，以使指數(shù)更加完善。”
外資私募紛紛進(jìn)軍A股
自2016年9月份監(jiān)管層宣布允許外資機(jī)構(gòu)申請(qǐng)私募管理人資格以來，外資私募紛紛進(jìn)軍A股市場(chǎng)。
基金業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站顯示，近期又有野村海外、法巴海外、瑞銀睿華海外等3家外資機(jī)構(gòu)在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記成為私募管理人，未來有望發(fā)行A股私募產(chǎn)品。
資料顯示，此前已有富達(dá)、瑞銀資管、富敦、英仕曼、惠理、景順縱橫、路博邁、安本、貝萊德、施羅德、安中、元?jiǎng)佟蛩?4家外資私募獲得內(nèi)地私募管理人牌照，均可以在國(guó)內(nèi)發(fā)行私募基金投向股市、債市等。
作為全球知名對(duì)沖基金，橋水6月29日完成私募基金管理人登記，引發(fā)市場(chǎng)熱議。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，橋水基金年內(nèi)將在中國(guó)發(fā)行境內(nèi)私募產(chǎn)品。
記者獲悉，全球最大資管公司貝萊德7月下旬完成了“貝萊德中國(guó)A股機(jī)遇私募基金1期”的發(fā)行，隨后在7月底和8月初快速建倉(cāng)，斥資近3億元滿倉(cāng)買入約200只A股。此外，惠理近期發(fā)行了第二只境內(nèi)私募基金產(chǎn)品，名為“惠理中國(guó)中璧1號(hào)私募投資基金”，目標(biāo)也是A股市場(chǎng)。
相對(duì)于內(nèi)地投資者的悲觀，部分外資機(jī)構(gòu)相對(duì)樂觀。在8月初發(fā)布的下半年中國(guó)股市展望報(bào)告中，貝萊德坦言，“我們對(duì)下半年的中國(guó)股票市場(chǎng)持有謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度，并認(rèn)為估值有可能會(huì)從過度悲觀的預(yù)期中修復(fù)。”(記者 陳燕青)