據深圳商報6月1日報道，深圳市證券業協會日前召開深圳證券業高質量發展座談會。與會人士表示，深圳證券業要抓住“雙區”建設機遇，爭取資本市場改革創新舉措在深圳率先落地，努力打造具有國際競爭力的一流投資銀行。
說起國際一流投資銀行，人們立刻會想到高盛、摩根士丹利等耳熟能詳的名字。中國頂級企業的每一次超大型IPO背后，幾乎都有這些投行的身影，比如阿里巴巴的IPO承銷商，就是瑞信、德銀、高盛、JP摩根、摩根士丹利、花旗等國際投行。
在國外，投行業務范疇非常廣泛，證券發行、承銷、交易、企業重組并購、項目融資等非銀行金融業務都可計算在內，是資本市場非常重要的金融中介。在我國，證券公司也在扮演類似角色，一些設立投資銀行部的商業銀行也具備投行功能，還有如中金、申銀萬國融資等專門的投資銀行，但目前，中國還缺少全球公認的頂級投行，究其原因，或與監管理念有關。
以證券公司來說，業務主要有證券承銷、證券交易、自營業務，收入大部分來自證券交易，即傭金收入。而以高盛為代表的投行，業務重點是證券承銷和自營業務。業務結構的不同導致兩者的收入差別很大：2018年，高盛營業收入為366億美元，中國券商營業收入排名首位的中信證券為372．21億元人民幣，僅為前者的1／7。
我國對投行業務的監管更偏穩健，難免帶來掣肘。比如，經營不能加杠桿，資金使用效率不高必然對滾動發展速度影響很大。座談會上業內人士呼吁，要提高監管容忍度，適當提高杠桿水平。
值得一提的是，發展投行業務，不應局限于證券行業。今年兩會，全國人大代表、深圳市高新投集團有限公司副總裁樊慶峰提出，創新型企業在早期階段很難獲得銀行貸款和其他債務融資，更多只能依靠天使投資、股權投資等直接融資方式，應當“引導和鼓勵銀行資金逐漸進入股權投資市場，促進科技型中小企業成長”。
中國要實現高質量發展，就要大力發展資本市場、推動創新企業壯大；注冊制將在創業板實行，意味著資本市場基礎制度正逐步完善。投行業務也必須同步前行，才能發揮市場更大作用。有強大的資本市場和金融市場為支撐，深圳“創新創業之都”的招牌就能擦得更亮，深圳就能更快更好地完成“雙區”建設使命。期待“中國版高盛”能在深圳出現。
深圳商報首席評論員 胡蓉
