周三兩市股指震蕩下跌，上證綜指收跌0.72%報2575.58點，深證成指跌1.07%報7470.47點，創(chuàng)業(yè)板指跌1.03%報1230.82點。兩市縮量成交2372億元，環(huán)比大幅減少565億元，北上資金連續(xù)6日凈流入。盤面看光伏、地產(chǎn)、航空板塊漲幅居前，前期強勢股燃料電池、賽馬、新零售板塊跌幅居前，兩市合計70家公司跌停，業(yè)績披露暴雷是主要原因。整體看截止31日的集中年報披露業(yè)績風(fēng)險導(dǎo)致短期市場風(fēng)險偏好快速下降，結(jié)構(gòu)性風(fēng)險持續(xù)釋放。
消息面：央行公開市場開展500億元14天期逆回購操作，凈投放500億元；證監(jiān)會發(fā)布科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）、科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法（試行）；據(jù)第一財經(jīng)報道國家正式核準(zhǔn)4臺百萬級千瓦的“華龍一號”機組，其中兩臺位于廣東，兩臺位于福建。這是2016年以來國家首次核準(zhǔn)新的核電項目；周三晚間，業(yè)績爆雷持續(xù)，幾十家上市公司預(yù)虧十億以上；美聯(lián)儲維持聯(lián)邦基金利率在2.25%-2.50%不變，符合預(yù)期。美聯(lián)儲利率決議聲明稱，撤銷進(jìn)一步加息的指引，受此影響美股三大股指大幅上漲，道指漲1.77%、標(biāo)普500漲1.55%、納指漲2.2%；
業(yè)績披露風(fēng)險集中釋放對市場沖擊還將影響短期大盤走強，截止31日的集中年報披露業(yè)績風(fēng)險導(dǎo)致短期市場風(fēng)險偏好快速下降，結(jié)構(gòu)性風(fēng)險持續(xù)釋放后市場迎來企穩(wěn)回升，預(yù)計今日探底企穩(wěn)，年后市場將重拾升勢。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月30日，已有42家公司2018年度業(yè)績預(yù)虧下限超10億元，而去年預(yù)告2017年凈利虧損下限超10億的公司只有19家；
技術(shù)面：短期震蕩整固，滬綜指2570點一線、創(chuàng)業(yè)板1220點一線構(gòu)筑支撐，預(yù)計今日探底企穩(wěn)，小幅收陽。
操作建議：截止31日的集中年報披露業(yè)績風(fēng)險導(dǎo)致短期市場風(fēng)險偏好快速下降，結(jié)構(gòu)性風(fēng)險持續(xù)釋放后市場迎來企穩(wěn)回升，預(yù)計今日探底企穩(wěn)，年后將重拾升勢。上市公司高溢價并購資產(chǎn)帶來的商譽，在業(yè)績兌現(xiàn)不佳的情況下，很難維持住高的商譽，從公司長期來看，在業(yè)績不佳的情況下，對過高的商譽進(jìn)行減值，其實有利于未來業(yè)績增長；短期看1月31日還有一次業(yè)績地雷。2月份開始，業(yè)績雷披露結(jié)束；大幅計提商譽減值的公司在2019年大概率扭虧或業(yè)績大增。一次性的商譽減值計提可以實現(xiàn)財務(wù)“洗澡”，輕裝上陣為企業(yè)以后的盈利提供條件。很多這樣的地雷在連續(xù)殺跌后就會很大概率出現(xiàn)低點迎來一波較大的反彈。（劉剛）